复合成长率

【国金研究】华虹半导体2019年中报点评:短期获利乏善可陈,自由现金流恶化

原标题:【国金研究】华虹半导体2019年中报点评:短期获利乏善可陈,自由现金流恶化 国金证券研究所 创新技术与企业服务研究中心 半导体团队 核心结论 事件 归因于海外客户库存偏高及其需求不振的影响,华虹公布低于市场预期的三季度营收预期只有3%环比增长及1%同比衰退(vs. 彭博预期7%环比及2%同比增长),虽然三季度营收同比仍优于同业,但环比营收增长略低于同业,加上自由现金流因为资本开支大增可能持续恶化。 投资建议 重申买入,因3-4%的EPS下修(2019-2021到US$0.15/0.18/0.22),目标价从HK$22调整到HK$21: 我们仍预估其未来3年,2019